Существенными продажами бриллиантов внутри страны главный российский производитель сырья для них (алмазов) — АЛРОСА — пока особо похвастаться не может. Не позволяет отсутствие выстроенной регуляторной системы.

Участники рынка говорят, что нужен свой ГОСТ и что необходимо обязать всех участников рынка, а не только АЛРОСА, этот ГОСТ соблюдать. И главное — нужно помочь госкорпорации создать в стране полноценный вторичный рынок инвестиционных камней.

Государство стимулирует инвесторов

Характеристику текущей ситуации на российском розничном рынке на Московском финансовом форуме (МФФ) в октябре 2024 года дал замглавы Минфина Алексей Моисеев. Он напомнил, что 2 года назад (с 1 октября 2022 года) был обнулён НДС для банков при продаже алмазов и бриллиантов физлицам. Инициатива предполагала, что россияне станут интенсивно вкладываться в драгоценные камни наравне с золотом как в альтернативу токсичным валютам.

"Я бы хотел отчитаться, что с тех пор у нас всё идёт отлично. Но выявился ряд проблем, пусть и вполне объяснимых, поскольку наш опыт на мировом уровне достаточно уникальный. Мало где бриллианты продвигаются как самостоятельный инструмент сбережения, как актив, не обременённый ювелирным обрамлением, — пояснил замминистра. — Но оказалось, что НДС не единственная проблема".

Достоянием гласности стали конфликтные ситуации, рождаемые нормативными пробелами по допуску к этому рынку игроков. И выяснилось, что необходимы более чёткие, подкреплённые законодательством критерии, позволяющие классифицировать, какие камни относятся к инвестиционным, а какие нет. "Важно, чтобы все участники рынка придерживались определённых правил игры, — отметил Алексей Моисеев. — Рынок должен стать более организованным и формализованным".

"В настоящее время по характеристикам камня мы ориентируемся на сертификат, — добавила член комитета Госдумы по бюджету и налогам Галина Данчикова. — Но, с другой стороны, все знаем, что указываемые в сертификате характеристики в разных лабораториях будут определены по–разному. При этом есть и государственные, и частные лаборатории, уровень доверия к которым не всегда одинаков".

Генеральный директор АЛРОСА Павел Маринычев рассказал, что сейчас рынок бриллиантов регулируется общими правилами. А многое из происходящего регламентируется внутренними нормативными актами АЛРОСА, и пока это кое–как работает. Но сегмент растёт.

"Как раз в силу этого роста существующих инструментов регулирования уже недостаточно. Их нужно менять на полноценные законы и соответствующие подзаконные акты, — заявил руководитель госкомпании. — Чтобы независимо от происходящего в компании и банках у клиента сохранялось внятное понимание, как он может зайти в инвестиционный продукт и как выйти".

Источник: dp.ru

Не хватает законов и индикаторов

Руководитель программы ALROSA Diamond Exclusive Елена Суховеева уточняет, что, поскольку в области инвестиционных бриллиантов вне рамок госкорпорации регулирование практически отсутствует, каждый продавец сам определяет критерии товара. В результате создаётся конфликтная ситуация, когда потенциальные инвесторы, переходя от одного продавца к другому, получают противоречивую информацию, в связи с чем отказываются от инвестирования вообще.

"По нашему пониманию, проблемы кроются в трёх областях, — говорит эксперт. — Во–первых, на рынке применяются разные системы сертификации. Во–вторых, отсутствует обязанность продавцов информировать покупателей о механизме обратного выкупа. И продавцы работают, такую информацию не предоставляя. В–третьих, непрофессионалу сложно ориентироваться в ценообразовании. Напомню: цена бриллиантов зависит от восьми характеристик, а профессиональные игроки чаще обсуждают не характеристики, а скидки и надбавки от так называемой шкалы Rapaport".

Елена Суховеева сформулировала первые обязательные с точки зрения АЛРОСА законодательные инициативы. "Мы считаем необходимым ввести три критерия инвестбриллиантов, очертив рамки для всех участников рынка, — уточнила она. — С первым критерием уже помог ЦБ, когда заявил, что все продаваемые банками бриллианты необходимо сертифицировать по ГОСТу. Правда, это регулирование должно быть распространено и на других участников рынка, чтобы критерии бриллиантов, продающихся по всем каналам, были сопоставимы. То есть нужна единая система сертификации по стране".

Вторая задача выглядит более сложной. Необходимо обязать продавцов указывать отклонения цены от национального индикатора. "Нам абсолютно необходим свой национальный Rapaport. И в качестве базы для создания национального индикатора могут быть взяты либо текущие индексы Московской биржи, либо ожидаемый прайс–лист Минфина", — подчеркнула специалист.

Третья задача — обязать продавцов сразу же информировать покупателей, о том, как приобретаемый бриллиант может быть обратно продан. Какая организация будет осуществлять вторичную реализацию и на каких условиях. А для структур, объявляющих себя организациями по выкупу или приёму на комиссию камней, нужно ввести требование обязательного прохождения аккредитации в одном из российских рейтинговых агентств из реестра Банка России.

Требуется маркетмейкер

Таким образом, сейчас рынок инвестиционных бриллиантов находится на очередном витке законодательной активности. Попытки дать ему регулирование предпринимались и ранее. Например, Минфин анонсировал идею создания российской алмазной биржи ещё в 2011 году. А вскоре после отмены НДС — на МФФ в сентябре 2022 года — Алексей Моисеев говорил о необходимости сформировать законодательную базу для инвестиций в бриллианты российского происхождения.
Кстати, на этом же форуме АЛРОСА и анонсировала свой проект "Инвестиционные бриллианты". Правда, до этого она такой продукт, несмотря на мешающий НДС, продвигала уже 4 года, например с 2019 года сотрудничая с ВТБ.

"Фактически АЛРОСА планирует выступать маркетмейкером рынка. Это то, чего не хватает при операциях с золотом, потому что там спред значительный, а это рождает колоссальные проблемы, — комментировал событие уже тогда курировавший сектор Алексей Моисеев. — Если АЛРОСА обеспечит низкий спред, допустим — в пределах спреда купли–продажи наличной иностранной валюты, то бриллианты смогут эту валюту заменить. Во–первых, они занимают меньше места. Во–вторых, у бриллиантов гораздо больший уровень безопасности, чем у валют".

Осенью 2022 года широкой публике было предложено два варианта, как можно приобрести бриллианты для накоплений. Первый — это возможность купить крупный, редкий или даже уникальный бриллиант. Здесь речь идёт о камнях от 2 карат. Минимальная сумма для входа декларировалась как $50 тыс. по курсу ЦБ. И АЛРОСА пообещала предоставлять возможность потом продать эти бриллианты, если появится желание забрать деньги обратно, на аукционах или через интернет–платформы госкомпании.

Второй вариант — это так называемая бриллиантовая корзина из 18–22 бесцветных бриллиантов, то есть набор бриллиантов от 0,3 карата с единой ценой за карат и минимумом по сделке $25 тыс. А инвесторам предоставляется возможность продать камни обратно госкомпании, но с условием, что всё время камни хранились в закромах АЛРОСА. "Наша программа создана не для того, чтобы решать проблемы обратного выкупа. И мы занимаемся вторичной реализацией исключительно бриллиантов, которые приобретены у нас. То есть мы предоставляем весь комплекс услуг начиная от продажи, хранения, если интересно — изготовления ювелирных изделий, и вторичной реализации", — поясняла Елена Суховеева.

Также компания пообещала регулярно обновлять зависимые от продаж на международных площадках собственные публичные индексы цен на оба продукта. Таким образом, в стране появился пусть не всеобъемлющий, но с определёнными гарантиями вторичный рынок.

В декабре 2023 года Московская биржа начала публикацию композитных индексов инвестиционных бриллиантов и бриллиантового набора. "Индексы будут рассчитываться еженедельно на основании данных от ведущих международных рынков, и мы дополнительно учтём исторические данные", — пояснял тогда управляющий директор по управлению и монетизации данных Мосбиржи Анджей Аршавский. Но весь 2023 год информационное пространство наполнялось слухами, что против АЛРОСА вот–вот будут введены санкции. И многие банки не спешили громко заявлять о своём сотрудничестве с госкорпорацией. Соответственно, главным каналом продаж через банки–партнёры стали не очень публичные службы private banking и закрытые показы.

Санкции Евросоюза против АЛРОСА и её гендиректора Павла Маринычева всё–таки были утверждены 21 декабря 2023 года, а начали действовать с 1 января. Но на сегодня с госкомпанией по инвестиционным бриллиантам работают 19 банков. А ещё АЛРОСА в 2023 году пообещала упростить некоторые детали условий. И сегодня по первому продукту предлагаются камни до 9,9 карата и стоимостью уже ниже и выше $50 тыс. По второму предлагаются корзины и по $15 тыс. Недовольство инвесторов всегда вызывал спред между ценой покупки и продажи. К примеру, по одной из выставляемых сегодня корзин цена продажи — $15 977,66, а обратного выкупа — $14 379,89.

Каменные джунгли

Выручку АЛРОСА от продажи бриллиантов трудно назвать внушительной, поток приобретений в инвестиционных целях остаётся довольно скромным. И проблема не в некомпетентности отдела продаж. Так, не у всех банков камни можно приобрести в региональных отделениях. В частности, многие руководители признают, что об интересе получают доклады из всех отделений по стране. Поэтому теперь приходится оперативно выстраивать логистические цепочки, позволяющие довезти камни туда. Процесс идёт у кого–то медленнее, у кого–то быстрее.

Так, вице–президент ВТБ, заместитель руководителя департамента по работе с премиальными клиентами Оксана Семененко рассказывает, что в сентябре её банк подписал с АЛРОСА соглашение, распространяющее продажу бриллиантов на региональную сеть. "И теперь у банка доставка в регионы есть", — подчёркивает она.

Самой же острой проблемой остаётся стихийность этого рынка. "Мы говорим “бриллианты” — подразумеваем “АЛРОСА”. Но АЛРОСА не является доминантой на розничном рынке бриллиантов в России, — признаёт Алексей Моисеев. — Да, АЛРОСА запустила продукт и выступает, безусловно, интеллектуальным лидером, но другие продавцы могут предлагать какие–то камни, похожие на бриллианты. А что это на самом деле — никто не знает". Какое уж тут доверие к продукту.

Если покупателю подсунули фианит (синтетический камень, широко используемый в ювелирной промышленности в качестве замены бриллиантов), то определить, бриллиант это или что–то другое, у него возможности нет. На глаз такая экспертиза нереальна.

"И когда покупатель наконец выявит подмену, то скажет, что инвестиционные бриллианты — это очередное разводилово, больше в такое не играю. Угроза несёт двойную опасность не только для рынка, но и для самих граждан. Вопрос защиты прав потребителей уже стоит остро, — сетует Алексей Моисеев. — Как только любой процесс отлажен и начинает работать, набирая обороты, в сегмент рвутся жулики".

Судя по заявлениям чиновника, в правительстве собираются заняться проблемой вплотную, чтобы рынок из нишевого превратился пусть не в массовый, но развёрнутый. А для граждан со сбережениями бриллианты стали здоровой альтернативой другим продуктам частного банкинга, недвижимости, золоту.

"Чтобы это был один из продуктов, который граждане вспоминают, когда решают, куда им инвестировать", — резюмирует замглавы Минфина.

Правда, здесь добавляется очередная внешняя угроза. Мировой алмазно–бриллиантовый рынок оказался в пятом по счёту с начала века кризисе. По оценкам Минфина, ситуация повторяет предыдущие кризисы 2008–2009, 2015, 2018–2019 и 2020 годов. Проще говоря, произошло глобальное затоваривание стоков алмазов у трейдеров и огранщиков. И согласно Rapaport, стоимость бриллиантов достигла многолетнего минимума, в ноябре 2024 года упав на 22% год к году за камни около 1 карата. Кстати, это отчасти и объясняет рвение G7 монополизировать отрасль, потеснив прочие страны.

Лариса Селютина, советник Заместителя Председателя Цб Рф:

ЦБ не является регулятором рынка инвестиционных бриллиантов, это не его "территория". А скорее Минфина. Но этот рынок является относительно новым, доходность его сегодня привязана к мировым ценам и курсу рубля к доллару. Динамика доходности с 2022 года показала рост чуть ли не 30%, но это в рублях. В мире цена на инвестиционные бриллианты снижается.

Но у нас непредсказуемый спрос со стороны потребителя, и данный рынок может показать виток развития. И пока он больше тяготеет к товарной составляющей. Инвесторы здесь — не массовая розница, это люди обеспеченные. В силу новизны рынка, наверное, требуется установить какие–то правила и стандарты взаимодействия с регуляторами и инвесторами. И я согласна, что базовые правила должны найти отражение в определённых нормативных документах.

Юлия Карпова, заместитель Председателя Правления Псб:

Текущий год оказался намного лучше предыдущего, мы увеличили продажи в 6,6 раза. И объём, и средний чек. При этом у нас повышенным спросом пользуются не "корзины", а индивидуальные камни. Их приобретают ультрасостоятельные клиенты, которые понимают, что сейчас нужны альтернативные инвестиции. И пока нет внятной формулировки, что такое инвестиционные бриллианты, АЛРОСА нам помогает. Красота и уникальность играют ключевую роль, но всё равно состоятельные люди думают про инвестиции. И такая инвестиция — это долгосрочное управление своим капиталом.

Невозможно за полтора года, купив минерал, заработать 100% прибыли. Мы имеем красивый, вечный, фантастический актив. Есть люди, которые готовы купить, и есть инфраструктура, созданная через банки. Нужны ликвидность и регулирование. Вот у нас есть рынок ценных бумаг. Прекрасно работает, абсолютно понятные правила, прозрачные сделки. Ты понимаешь, как купить и как продать.

Источник: www.dp.ru