Цены на золото продолжают расти, так как геополитическая неопределенность и перспектива торговой войны увеличили спрос на безопасные активы.

Золото на международных рынках торгуется в долларах США, поэтому его цена зависит от динамики американской валюты.

Процесс дедолларизации и деглобализации приводит к тому, что центральные банки мира увеличивают долю золота своих ЗВР ( ключевым покупателем выступает Китай). Покупки центральными банками золота по 1 тыс.т. в год, по оценкам SBER SIB станут новой нормой на ближайшие 10 лет. Это будет способствовать росту цены на золото.

Геополитическое напряжение по различным направлениям также оказывает поддержку котировкам.

В 2025 году спрос со стороны центробанков и геополитический фактор продолжат поддерживать котировки. Потенциал рублевых цен еще выше благодаря ожидаемому ослаблению рубля. SBER SIB сохраняет позитивный взгляд на золото: несмотря на ожидаемо более плавное снижение ставки ФРС в 2025 году, поддержку котировкам продолжат оказывать спрос со стороны центробанков и геополитический фактор.

Источник: SberSIB Investment Research