По многим причинам, довольно большой объем бриллиантов так и не доходит сегодня до витрин. Противоречие заключается в том, что наиболее прибыльные добывающие  компании и розничные торговцы стремятся сейчас поддерживать запасы на низком уровне, в то время как бриллианты поглощаются производителями украшений, обычно имеющими незначительные наценки. Известно, что в это время года запасы производителей обычно довольно велики. Так или иначе, их уровни заметно растут во времена спада на рынке бриллиантов, кратковременно увеличивая стоимость необработанных алмазов. На текущий размер запасов влияет множество факторов.

Сейчас наблюдается cезонный спад мирового рынка, поскольку во втором и третьем кварталах некоторое падение спроса – достаточно обычное явление: в это время не проходит никаких фестивалей, стимулирующих спрос, дилеры и продавцы бриллиантов в Нью-Йорке, Антверпене и Рамат-Ганеуходят в отпуск в июле-августе, понижая уровень продаж.

Действительно, продажи в июле протекали плохо, и это привело к некоторому снижению цен на бриллианты.  Цена по индексу RapNetDiamondIndex (RAPI™)на однокаратный стандартный бриллиант упала на 1.4% во втором квартале, а затем на 2,4% за июль. Спад затронул цены не только на однокаратные бриллианты, но даже и на 0.3-каратные, сохранявшие стабильность последние два года. Только RAPI 0.5-каратных бриллиантов сохранил нейтрально-положительный тренд с апреля текущего года.

Как отмечено в отчете, большинство розничных торговцев планируют не пополнить свои складские запасы, а осуществлять закупки только под текущие заказы. Это и послужило причиной высокого уровня запасов у поставщиков. К тому же, имеются большие резервы товара, ещё проходящего оценку Геммологическим институтом Америки (ГИА), что в особенности  касается бриллиантов меньше 1 карата. Это и объясняет нехватку такого рода бриллиантов на рынке. Вообще говоря, факт больших остатков товара в ГИА дополнительно придает вес мнению о переизбытке камней в каналах продаж.

Возникает вопрос, что случится, когда ГИА усовершенствует свои процедуры и сократит время перемещения товара на рынок. В последнее время ГИА фокусировался на работе в первую очередь с однокаратными и большими по размеру бриллиантами, что повлекло увеличение этих видов на рынке, и, вероятно, повлияло на снижение цен на них. Скорее всего, такое же развитие событий сейчас произойдет с меньшими по весу бриллиантами.

Все же, пока производители ожидают возвращения проверяемых изделий из ГИА на рынок, они не особо воздерживаются от расширения своей продуктовой линейки. На самом деле, продажа алмазов оставалась стабильной,  как и всегда в период апрель-июль, а цены на необработанные алмазы росли, в отличие от сдержанной ценовой ситуации на рынке бриллиантов. Во втором квартале росли поставки необработанных алмазов в Индию, Бельгию и Израиль. В то же время, продажи DeBeersи АЛРОСывыросли в первой половине 2014 года в годовом исчислении благодаря продаже большего числа товаров по более высоким в среднем ценам.

Добывающие компании ожидают продолжения устойчивого роста спроса на необработанные алмазы. Продукция второго квартала DeBeers — та основа продукции, что сейчас продается на рынки — возросла на 12 процентов, и компания повысила прогноз на производство на весь год. Продажи АЛРОСы в первой половине года упали, но компания скомпенсировала это продажей части избыточных запасов. АЛРОСАтакже сохраняет свой оптимистичный прогноз на год, что означает, что производство возрастет во второй половине.

Rapaportоценивает общее производство в 2014 году приблизительно равным производству в 2013, или даже чуть более высоким, поскольку две основных компании-производителя продолжают показывать стабильный рост производства. К примеру, в августе производство в DeBeers по предварительным оценкам выше, чем в июле. Компании, входящие в ограниченный круг дистрибьюторов дочерней фирмы компании DeBeers — DiamondTradingCompany, планирующие свои покупки за год, обычно требуют больше товаров в июле-августе, поскольку этот период - их последний шанс приобрести необработанные алмазы, чтобы иметь достаточный запас бриллиантов готовым к четвертому кварталу — сезону праздников.

Известно, что запасы бриллиантов выросли, как и ожидалось, к четвертому кварталу, несмотря на то, что производителям пришлось нелегко в летнее время. Торговля возлагает свои надежды на время курортного сезона, который включает индийский праздник Дивали в октябре, сезон рождественских покупок в ноябре-декабре и, наконец, китайский Новый год, который состоится 19 февраля. Существуют все основания ожидать достойные продажи ювелирных изделий с бриллиантами в течение этих периодов.

Тем не менее, будет ли подготовка к продажам, связанным с праздниками, достаточной, чтобы поднять прибыли производителей и уменьшить текущие уровни запасов?

Торговля бриллиантами остаётся слабой до предстоящей в середине сентября HongKongJewelleryandGemFair. Понятно, что большая часть запасов, скорее всего,будет предлагаться на выставке, которая всегда является барометром мирового спроса перед началом сезона. Ожидается, что в дальнейшем торговля улучшится, поскольку розничные ювелиры будут создавать запасы подзимний сезон.

Следует надеяться, что розничные торговцы используют имеющиеся запасы изготовителей, которые в конечном итоге будут куплены потребителями. Еще больше можно надеяться на то, что спрос на период праздников повлечет рост цен на бриллианты, что позволит восстановить некоторую нехватку прибыли в производственном секторе. Это вызывает вопрос, будут ли цены на бриллианты расти достаточно с сегодняшнего дня и до конца года, чтобы оправдать текущие цены на алмазное сырье.

Удивительно, и это стоит отметить, что цены на бриллианты оставались стабильными — и даже падали во многих категориях — в четвертых кварталах за последние два года, в соответствии с индексом RAPI. Напротив, цены имеют тенденцию к резкому росту в первом квартале, когда ювелиры пополняют запасы, распроданные во время праздничного сезона.

Наряду с хорошими объёмами продаж бриллиантов,  первый квартал также обычно отличается тем, что производители получают с продаж бриллиантов большую прибыль, поскольку сырье, использовавшееся дляэтих изделий, было куплено по сниженным ценам в четвертом квартале. По крайней мере, так было и в прошлом году, и есть все признаки того, что то же самое должно произойти и в этом году.

Напротив, спрос на необработанные алмазы будет в сентябре неуклонно уменьшаться. К тому времени, изготовление изделий для праздничного сезона будет в самом разгаре, и индийские рабочие уже будут в предвкушении своих месячных отпусков в октябре на Дивали. Учитывая избыточное количество произведённых на тот момент бриллиантов, предполагается, что спрос на алмазы теоретически должен упасть, как и цены на них. У производителей просто уже будет достаточно товаров, чтобы использовать их в течение года.

Получение более устойчивых прибылей во многом зависит от того, как производственный сектор будет управлять своими запасами. Честно говоря, закупки производителями ювелирных изделий необработанных алмазов за последние несколько месяцев по завышенным ценам вызывают много вопросов в контексте текущего рынка бриллиантов и отставания процедур ГИА.

Независимо от оптимизма по поводу близящегося сезона праздников, есть некоторые сомнения, что существующий запас большинства категорий товаров, достаточен для покрытия ожидаемого спроса. Можно ожидать, что производители украшений для улучшения своей прибыли будут содержать более компактные запасы, так же как  и их поставщики – добывающие компании, и розничные клиенты. Речь идет о том, что избыточное предложение будет уменьшать потенциальный рост цен на бриллианты. Это наложит дополнительное давление на маржу в уже достаточно осторожном рынке в наиболее «горячее» время.

// RapaportNews