Цены на драгоценные металлы – полезный индикатор мировых общеэкономических трендов, поскольку и золото, и серебро, и платина используются в трёх потребительских сегментах:

•    Ювелирное дело;
•    Промышленная электроника и другие неювелирные сегменты промышленности;
•    Антиинфляционное инвестирование.

В течение 2014 года цены на основные драгоценные металлы, преимущественно используемые в ювелирном деле, показали разностороннюю динамику, что скажется и на бриллиантовом рынке в наступившем году.

По итогам прошедшего года мировые цены на золото оставались практически неизменными: от $1,204.5 за унцию в начале года до $1,206 за унцию к его завершению.

Серебро подешевело за прошедший год на 18% к уровню $15.97 за унцию, а платина подешевела на 11% до уровня $1,206 за унцию, сравнявшись к концу прошедшего года по цене с золотом.

Причиной столь необычных ценовых трендов является динамика спроса и предложения на каждый из металловв различных потребительских сегментах.

Золото

В соответствии с последними данными Всемирного Золотого Совета (WGC), мировой спрос на золото в натуральном выражении за первые 9 месяцев 2014 года снизился на 5% до уровня 2,981.5 тонн

Два основных компонента, формирующих спрос на золото – это спрос ювелирной промышленности и инвестиции.  Суммарный спрос ювелирной отрасли за первые 3 квартала прошедшего года сократился на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года, составив 1,615 тонн, в то время как инвестиционный спрос упал на 49%,до уровня 723 тонны за 9 месяцев.

Спрос неювелирных сегментов промышленности снизился за тот же период на 4%, составив суммарно всего 298 тонн.

Несмотря на снижавшийся во всех потребительских сегментах спрос в натуральном выражении, мировая цена на золото оказалась к концу прошедшего года такой же, как и в его начале, что вызвано параллельной стагнацией предложения, которое очень мало изменилось по отношению к 2013 году, составивза первые 9 месяцев 3,147.4 тонн.

Всемирный Золотой Совето бъясняет незначительный рост предложения только компенсацией золотодобытчиками резкого снижения вторичной переработки золота.

Серебро

По прогнозу Всемирного Золотого Совета, суммарный мировой спрос на серебро в 2014 годуснизится на 7% до уровня 1.005 миллиардов унций.

В отличие от золота, основной потребительский сегмент по серебру – неювелирные отрасли промышленности, чей суммарный спрос за 2014 год оценивается Всемирным Золотым Советом в 58% от всего годового спроса на серебро.

Инвестиционный спрос составит около 20%, а спрос ювелирной промышленности ожидается около 18% от всего годового спроса.

Всемирный Золотой Совет ожидает, что по итогам прошедшего года спрос неювелирных сегментов промышленности на серебро снизится на 2% по отношению к 2013 году – до уровня 577.5 миллиардов унций.

Инвестиционный спрос на серебряные слитки и монеты сократится на 21% до 191.6 миллиардов унций, а общий годовой спрос ювелирной промышленности снизится на 4% до уровня 189.2 миллиардов унций (см. диаграмму 5 ниже).

Снижение спроса на серебро в 2014 году дополнялось ростом его предложения на рынке, которое по оценке Всемирного Золотого  Совета за год составило 3%, до уровня 1.031 миллиарда унций, что привело к перенасыщению рынка и итоговому падению мировой цены  на 18% по сравнению с 2013 годом.

Платина

Мировой спрос на платину ещё более,чем серебро, формируется в основном из спроса неювелирных сегментов промышленности. По оценкам Всемирного Платинового Совета по Инвестициям (World Platinum Investment Council (WPIC), доля этих промышленных сегментов составила в 2014 году около 60% всего мирового спроса, в то время как на долю ювелирной промышленности пришлось 38%, а инвестиционный спрос составил только 2%.

Суммарный мировой спрос на платину за 2014 год прогнозируется на 6% ниже, чем за 2013 год – до  8.01 миллионов унций, что объясняется, главным образом, снижением инвестиционного спроса на этот металл.

По данным Всемирного Платинового Совета по Инвестициям (WPIC) за 2014 год ожидается прирост спроса неювелирных сегментов промышленности на 3% по отношению к 2013 году – до уровня 4.79 миллионов унций.

Также ожидается, что и в ювелирной промышленности спрос 2014 года окажется выше, чем за 2013 год - на 4%, составив  3.06 миллионов унций, что объясняется ростом популярности платиновых украшений в Индии и Китае.  Однако инвестиционная составляющая мирового спроса на платину снизится на 82%, до уровня всего 165 тысяч унций, так как приток металла в базирующиеся в ЮАР биржевые инвестиционные фонды снизился по сравнению с 2013 годом на 630 тысяч унций.

Всемирный Платиновый Совет по Инвестициям ожидает, что снижение суммарного предложения платины на мировом рынке за 2014 год составит 9% по сравнению с 2013 годом – до уровня 7.13 миллионов унций. Главной причиной этого стала шестимесячная общеотраслевая забастовка в ЮАР, крупнейшем поставщике платины на мировые рынки.

Обычно дефицит предложения приводит к повышению цен, но WPIC ожидает выброс на рынок значительных, секретно хранимых складских запасов уже добытой платины, которые помогут скомпенсировать временный дефицит. По оценкам аналитиков платиновой индустрии, размер этихз апасов в начале 2014 года мог составлять около  3.45 миллионов унций, что эквивалентно 48 процентам мирового предложения за год.

Влияние ситуации на рынке драгметаллов на рынок бриллиантов

В 2014 году наиболее ярко проявился один, общий как для золота, так и для серебра и для платины, тренд: сильное снижение инвестиционного спроса. В дополнение следует отметить, чток концу года во всех сегментах промышленности, включая ювелирный, отмечено падение спроса на золото и серебро.

Поскольку бриллианты не слишком широко используются для инвестиций, снижение инвестиционного спроса на драгоценное сырьё не должно серьёзно повлиять на цены бриллиантов. В то же время снижение в 2014 году валового спроса на металлы, используемые в ювелирной отрасли, говорит о том, что общемировые затраты на ювелирную продукцию снижались в течение прошедшего года, и этот тренд может сохраниться и в наступившем году.

Кроме того, с точки зрения поставок, тренды бриллиантовой отрасли имеют больше сходства с трендами рынков серебра и платины, чем с рынком золота. В то время как снижение поставок алмазного сырья на мировой рынок считается долгосрочным трендом, De Beers в своём внутреннем исследовании прогнозирует рост предложения уже в будущем году. К тому же запасы ГОХРАНа, размер которых оценивается примерно в 1 миллиард долларов США, могут быть предложены мировому рынку в случае, если цены на драгоценное сырьё вырастут.
Следовательно, благодаря осторожному спросу и растущему предложению, цены на бриллианты могут оказаться в 2015 году под сильным давлением. Хотя перспективы роста этих цен лучше, чем у цен на золото и серебро.

// РИА "РосЮвелирЭксперт" по материалам Rapaport News