Интервью с Вишал Доши, Исполнительным Директором группы ювелирных компаний Shrenuj & Co. (Мумбаи)

Shrenuj & Co. была основана в 1906г. как производитель бриллиантов, а  производить ювелирные изделия начала в 1990-е годы. Сегодня компания занимается производством и бриллиантов, и ювелирных изделий, а также ведёт оптовую торговлю и располагает 190 розничными киосками в Индии и 7ю в Гонконге. Вишал Доши занимает пост исполнительного директора Shrenuj & Co и ставит своей целью добиться роста присутствия компании во всей цепочке создания стоимости.

Как вы оцениваете мировой рынок в 2014 году?
Первый раз за длительный период мы заметили потенциал и рост во всех регионах. США, к примеру, набирает обороты, поскольку дополнительные деньги, «закачанные» в экономику посредством политики количественного смягчения,   поощрили потребительские настроения. В Европе также произошел заметный рост по сравнению с низкой базой предыдущего года.

На Ближнем Востоке дела также идут неплохо, поскольку огромные суммы были переведены из проблемных государств региона в более управляемые экономики, и теперь в них  достигнута концентрация богатства, что стало причиной повышенного потребительского спроса и дало ювелирной отрасли дорогу к большим потребительским деньгам, что  было ранее недостижимо.

Для Индии 2013 год оказался сложным, в особенности для ювелирной отрасли. Мы привыкли к двузначному процентному росту, но в прошлом году рост был еле заметен из-за неверных решений, принятых государством, снижения фондового рынка, меньшего доступа к иностранному капиталу и скудного общего промышленного роста. До майских выборов в этом году дела шли в тупик, но результаты выборов оказались положительными. Фондовый рынок уже подрос, и мы ожидаем его восстановления в ближайшие три-четыре года. Так что рынок в Индии должен выправиться, несмотря на то, что пока текущие результаты не показывают этого.

Китайский рынок также испытывал трудности в 2013 году из-за смены высшего руководства страны и связанной с этим неопределенности в отношении будущей политики. Так или иначе, новые управленцы кажутся более либерально-настроенными и ориентированными на рост, и нами было замечено неплохое восстановление рынка в 2014 году. Думаю, рынок Китая станет расти более стабильно и уверенно, чем раньше, что вызовет определенный рост и в других странах этого региона. Также заметны улучшения на рынке Японии.

Можно ли ожидать, что эти благоприятные перспективы скажутся и на ювелирной торговле 2014 года?

Было замечено номинальное увеличение слабого до того спроса на бриллианты, поскольку многие из отмеченных экономических трендов только начали развиваться. В США заметно существенное увеличение спроса, но если говорить о Востоке, то там ещё только «закладывается фундамент», и улучшения произойдут не сразу, а лишь спустя некоторое время. Это был год установления равновесия.

Как вы оцениваете настроения в Индии с момента избрания Нарендра Моди в качестве премьер-министра?

Очень немногие премьер-министры, вступавшие на должность, могли приступить к исполнению своих обязанностей настолько быстро. Похоже, это правительство настроено серьезно. Они приняли меры, которые будут приносить плоды в долгосрочной перспективе, и уже предприняли существенные шаги, настроенные на улучшение условий для бизнеса. Главное, что мы заметили проделанную работу, результатом которой стало привлечение денег в Индию и, соответственно, появление большего числа людей, инвестирующих в надежде, что новый премьер-министр продолжит свою политику.

Нами отмечены улучшение результатов на фондовых рынках и стабилизация рупии, что очень важно для роста местного потребления. Я считаю, что правительству потребуется от шести до восьми месяцев, чтобы начать реализацию политики, ведущей к экономическому росту. Не менее года потребуется, чтобы изменения затронули ювелирную промышленность, всегда имеющую тенденцию к инерции, поскольку ее товар — воплощение роскоши. Я ожидаю, что фондовые рынки, как и оценки компаний, будут расти, что приведет к повышению общего благосостояния и в конечном итоге увеличит спрос на драгоценные камни и ювелирные изделия.

Это повлияет на внутренний спрос, но алмазная промышленность, в основном, является экспортной отраслью. Как недавнее объявление нового бюджета скажется на отрасли?

Бюджет немного разочаровал, потому что люди надеялись на отмену таможенных пошлин на бриллианты. Вместо этого они были подняты на 2.5%. Тем не менее, я думаю, что с этим правительством мы вполне сможем работать. Я уверен, что в течение ближайших пяти лет будет предпринято большее количество позитивных шагов, ориентированных на нашу отрасль.

С какими проблемами сегодня в основном сталкиваются производители?

Двумя самыми большими проблемами являются размеры получаемой прибыли и стоимость необработанных алмазов. Наши прибыли снизились в пользу добывающих компаний, что заставило производителей работать эффективнее, чем раньше. Производитель должен устанавливать такую маржу, чтобы получить разумную рентабельность вложений своего капитала. Мы практически достигли граничной точки между доходностью и окупаемостью. Для здоровья отрасли очень важно, чтобы производители имели разумные прибыли и рентабельность.
Рынок алмазного сырья находится под влиянием не только подлинных производителей, но и торговцев-спекулянтов. Часто это вызывает неестественную ситуацию, как мы видели на последней презентации De Beers, когда цены на элитную продукцию росли, несмотря на слабый спрос на бриллианты. Основные добывающие компании должны держать уровень цен таким, чтобы и производители имели разумную прибыль, и чтобы весь рынок оставался эффективным.

Зависит ли спрос на алмазное сырье от производителей украшений, которым требуется достаточное количество готовых бриллиантов к открытию сезона?

Может быть это и так, но нам нужно знать, поднимутся ли цены на бриллианты в ближайшие два месяца, для того чтобы оправдать текущие цены на необработанные алмазы. Мы уже и так фактически переплачиваем 5-7 процентов за необработанные алмазы вследствие высоких премий для добывающих компаний и роста цен на сырьё. Если, конечно, цены на бриллианты вырастут на 7 процентов, а вы только что закупили необработанные алмазы, вы ничего не потеряете. Так что это определённый вызов, на который производители должны ответить.
Другим вариантом для производителей является покупка самих бриллиантов. Вы можете легко найти бриллианты в большинстве категорий во время сезона низкого спроса, потому что тогда существует определённый кризис ликвидности на рынке. Вы могли купить готовые бриллианты и хранить их на складе пару месяцев, не заботясь в дальнейшем о закупочных ценах.

Я считаю, что можно рисковать при закупке необработанных алмазов только если существует уверенность в получении итоговой маржи, достаточной, чтобы компенсировать высокие цены на алмазное сырье. Проблема заключается в том, что гарантий этого буфера нет, и все зависит от того, каким вы ожидаете рост цен на бриллианты.

Как на Ваши операции влияет стоимость рабочей силы?

Поскольку Индия успешно развивается, у работников появляются новые возможности с более привлекательными зарплатами и условиями труда  в других отраслях. Мы должны бороться за наших работников, чтобы сохранить их и улучшать производство. Затраты на оплату труда, безусловно, будут расти, что опять же повлияет на прибыли производителей.

У вас есть фабрики в Ботсване и в ЮАР. Есть ли компромисс между лучшим доступом к алмазному сырью и более высоким затратам на рабочую силу для производства в этих странах?

В южной части Африки мы производим более качественные, более крупные бриллианты, поэтому стоимость рабочей силы в процентном соотношении от отпускной цены довольно небольшая. Именно поэтому там я могу позволить себе платить работникам больше за их работу.
Тем не менее, развитие необходимых навыков требует определенного времени. В Ботсване наличие квалифицированной рабочей силы для ювелирной промышленности ограничено, потому что для данного региона это относительно новая отрасль.

Каково положение дел с банковскими кредитами в Индии?

Банки пострадали за последние несколько лет из-за ряда неработающих активов в нашей отрасли, которая вообще исторически не переживала большого числа банкротств. Банки не поменяли свое отношение к нашей промышленности, и я бы не сказал, что мы сталкиваемся со снижением выдаваемых кредитов. Тем не менее, банки стремятся поддерживать строгую кредитную политику, и для этого управляют кредитами аккуратнее, чтобы отсеять слабых заёмщиков и этим избежать потенциальных проблем для себя.

Как вы обеспечиваете получение прибыли в существующей ситуации?

Почти все основные производители бриллиантов имеют также и линии для производства ювелирных украшений, и этим подстраховываются.  Чем большую часть бриллиантов можно продать в составе ювелирных изделий, тем лучше валовая прибыль. Не каждому это под силу, потому что нельзя просто взять бриллианты, вмонтировать их в ювелирные изделия и продать их. Это требует применения иной бизнес-модели.

Какой совет вы бы дали новичку в отрасли?

Когда вы собираетесь заниматься производством, у вас есть вариант либо делать упор на широкий ассортимент, либо стараться занять определенную нишу. Время показало, что некая средняя модель не будет приносить большой прибыли. Таким образом, вы либо должны увеличивать ассортимент, либо  специализироваться на строго определённых продуктах и категориях, для которых вы можете установить более высокую маржу.

Shrenuj  однажды тоже делала такой выбор?

Конечно, и сегодня мы можем действительно быть гибким с точки зрения всей нашей бизнес-модели, потому что у нас есть присутствие по всему миру и мы работаем  по всем элементам цепочки создания стоимости. Так что мы можем перемещать наши продукты между мировыми рынками, а также в рамках ценовых категорий.

Наша цель и стратегия — присутствие во всех продуктовых категориях, но всегда приходится продавать то, чего требует ваш рынок. Многие производители ювелирных изделий были вынуждены закрыться из-за того, что их запасы ювелирных изделий так и остались на складах, поскольку их пытались выставить на продажу без оценки рынка. Вы должны понять, чего хочет рынок и использовать правильные инструменты для развития своего бизнеса. Если вы сами не производите требуемые товары, ищите их у других. Как раз это мы и делали.

Каким будет следующий этап роста Shrenuj?

Мы используем двуединую стратегию, направленную на управление как  маржой, так и оборотом.
Наша стратегия роста маржи состоит в том, чтобы использовать больше собственных бриллиантов в наших ювелирных изделиях. Для большинства наших ювелирных изделий на сегодня используются закупные бриллианты, но я хотел бы изменить это для обеспечения роста маржи. Цель состоит в том, чтобы объединить наше производство алмазов с нашими ювелирными изделиями. Это очень сложный процесс.

В целях обеспечения роста продаж, бриллианты, продаваемые вне ювелирных изделий, в настоящее время составляют большинство нашей общей выручки, хотя мы бы и хотели бы увеличить  роль ювелирных изделий с собственными бриллиантами в общей выручке. Однако это не предполагает снижения наших продаж бриллиантов «в чистом виде», но  подразумевает, что наши закупки алмазного сырья будут расти. С ростом ювелирного производства будет расти и производство бриллиантов. Но это будет в большей степени способствовать нашим продажам ювелирных изделий, а не продажам только бриллиантов.

// Rapaport News